起原：中国计较报

　　文 张英英

　　“前几次光伏周期养息，短则半年，长则一年就畴前了，而这一次养息时分如实长了一些。”光伏时候大众、一起新能CTO宋登元向《中国计较报》记者如是示意。

　　岁末岁首，光伏行业仍在“渡劫”，这一轮周期养息也被业内视为第四次危急。继2008年金融风暴、2012年“光伏双反”、2018年“5·31”策略养息后，光伏行业出现严重供需错配，导致“史上最强内卷”，其酿成的亏蚀限制远超此前的三次危急。

　　与过往不同，这次危急“主要发源于行业里面，而非外部要素。举座而言，光伏产业发展的策略和商场需求都很好，‘双碳’指标的笃定使商场发展明确，时候百花都放冲破了昔日被‘卡脖子’的时局，可是光伏东说念主我方卡了我方的脖子。”宋登元如是示意。

　　瞻望2025年，经济周期与行业周期重叠共振，光伏企业唯有自救——供给养息、创新解围、拥抱全球化。天合光能（688599.SH）董事长高纪凡在2025年新年致辞中说说念：“极冷虽冷，也生长着春天的但愿；挑战虽大，也不可拆开慷慨者的攀高。”

　　供给养息

　　光伏行业一直存在着“祸患是暂时表象，多余才是常态”的论调。按照过往解说，供需失衡情况过程一段时分养息便能转头均衡，而这次养息昭着有点超乎遐想。

　　隆基绿能（601012.SH）创举东说念主、总裁李振国在给与媒体记者采访时示意：“2024年光伏行业与以往大不一样，行业出现了较为严重的供需错配，而且面对着很是严峻的时局。前几次行业波动是价钱下行之后，商场速即放量，很快养息过来。这次波动要是不在供给端给与措施，就很难在短时天职达到均衡。”

　　“这一轮供需失衡，不单是是落伍产能供应多余，优质产能也供应多余。”中国有色金属工业协会硅业分会大众组副主任吕锦标向记者示意，2021年以来，光伏产业链各个门径的产能速即膨胀，况且新建产能水平在全球鸿沟内都具有竞争力。“这令许多企业莫得猜度，打了一年，企业之间由‘拼价钱’演变成‘拼现款流’，供需关系仍未根柢改善，大众团结亏蚀四个季度，元气大伤。”

　　吕锦标以为，现阶段，光伏企业需要转换想路，即降负荷，而非降价钱、拼现款流。“面前，光伏产业链各门径的大部分产能基本都由龙头主导，鸠合度高，因此降负荷必须由光伏龙头企业带头，惟有这样才气改变供应多余的时局。而2024年以来，主产业链上的小企业基本停产。”

　　畴前三个月，中国光伏行业协会与中国机电家具收支口商会接踵组织召开谈话会，旨在强化行业自律，铩羽恶性内卷式竞争。2024年12月，数十家光伏企业共同探讨了减产、驻防廉价竞争等问题并达成了一定共鸣。

　　“2023年年底，大众还不纪念，因为手上有钱，共鸣很难达成。当今，大众都不肯再亏下去了！”吕锦标说，比较2024年上半年，面前龙头企业仍是升沉不雅念，解析到惟有把负荷降下来，供求关系改善，价钱提上去，大众才气都受益。

　　2024年12月下旬，以通威股份（600438.SH）和大万能源（688303.SH）为代表的多晶硅龙头企业公开示意要减产控产。这符号着，多晶硅头部企业肃肃进入低负荷运转阶段，有益于缓解行业供需压力、调换商场价钱转头感性。

　　吕锦标示意：“除了多晶硅供应的养息，骨子上硅片门径养息更早，其在三季度仍是计帐完库存，电板组件门径则以销定产，相对更有成果，近期组件招投标价钱也在上调。总体来讲，2024年第四季度光伏行业开启了新的供给养息阶段，都是执政着好的所在去发展。”

　　晶科能源（688223.SH）方面在2024年12月回话投资者称，中国光伏行业协会近期召开会议贯彻落实中央计议“强化行业自律，铩羽内卷式恶性竞争”的会议精神， 龙头企业和与会各方派头积极并达成共鸣，将握续鼓动“限廉价”和“去产能”等职责。计议部委近期也针对光伏行业在新增产能、出口退税等方面发布了计议策略，饱读吹行业高质料发展。一系列措施有望改善光伏各门径供需关系，从而使价钱和利润率中恒久逐步拓荒至合理水平。面前，头部企业在主流招标商场的报价仍是有企稳回暖态势，商场样式有所好转。

　　“瞻望2025年，产能和需求对比其实莫得缓解，可是在产出和需求之间我信赖一定会得到缓解。我信赖2025年所有的计较者都比2024年愈加感性，大众信服会沿着‘商场究竟需要些许’‘我能作念什么’‘我作念什么好像赢利’‘作念什么好像不亏钱’‘作念什么能少亏钱’这样的想路去作念职责。”隆基绿能董事长钟宝申在2024年终对话中示意。

　　创新解围

　　时候创新一直是中国光伏行业快速发展的驱能源。在这一轮行业周期中，光伏时候迭代依然方兴未艾，不同时候大放异彩。

　　宋登元向记者示意：“尽管处于行业低谷期，光伏时候却得到了充分发展，关于时候自身来说亦然发展的最佳时期。PERC期间之后，TOPCon、xBC（亦称BC）、HJT、钙钛矿单晶和钙钛矿叠层电板时候获取了快速发展，止境是TOPCon和BC。”

　　“2024年光伏行业进入深度养息期后，企业但愿通过时候突破来穿越周期的愿望就更为强烈了。”宋登元说。

　　坚握多条时候路子“跑马”的隆基绿能，将BC时候视作穿越周期的伏击砝码。李振国示意：“隆基将对BC时候的过问视为第二次改进。从2023年年底启动，隆基仍是对BC时候的关节点进行了攻克，2024年启动扩充BC的二代家具。况且，BC时候还有很大降本增效空间，面前时候交易化发扬超出预期。2025年将是隆基BC时候大限制出货的准备之年、积聚之年。”

　　天合光能里面东说念主士向记者示意，明天3—5年TOPCon仍然是主流电板时候，同期公司在包括BC、HJT和钙钛矿叠层等多样电板时候方面领有丰富的时候储备。

　　“所有光伏电板时候旨趣和结构都具有重叠性，是互相撑握的，亦然交融发展而非对立的。刻下，TOPCon时候仍具有较大发展后劲，可通过激光缓助烧结时候、正后头的Poly-finger时候、新式金属化时候、隧穿势垒再构时候等技巧，已矣转换成果从26%向28%迈进。况且，以TOPCon行动平台时候逻辑，一起新能布局了DBC和TSiP、SFOS叠层等多种时候路子发展网络。”宋登元示意，2025年DBC和叠层时候将已矣小批量坐蓐。

　　在光伏行业，每一轮时候变革都牵动着产业样式的演变，事关企业成败。这一轮产业周期养息中，企业之间的竞争除了拼价钱、拼现款流，还打起了时候专利战。

　　据记者不雅察，在2023—2024年，至少发生20起光伏专利纠纷。TOPCon行动光伏商场的新一代主流时候，成为企业专利战竞争的焦点。

　　宋登元示意，光伏企业需要时候创新，同期也要左证不同期骗场景的治理有经营创新，寻求互异化竞争。其实，莫得必要过分强调谁是时候主流，时候的百花都放才会更好推动光伏产业的健康发展，TOPCon、BC、钙钛矿叠层等时候都不错领有不同的期骗场景定位。

　　在宋登元看来，交易模式创新才是较为伏击的。比较时候同质化竞争，交易模式的同质化竞争会进一步加重产能错配。

　　宋登元向记者解释：“试想，光伏行业里发展了兼并种新时候，若干年后可能出现相对落伍产能，需要出清。可是，要是大众都给与了垂直一体化模式，就会出现所有这个词交易模式的同质化，那么便可能出现所有这个词产业链的产能错配问题。现阶段，光伏行业即是交易模式太过单一，要是作念好模式创新，肃肃专科化单干，内卷也不会像当今这样热烈。”

　　拥抱全球化

　　国内商场内卷加重，越来越多光伏企业遴选出海。

　　在全球鸿沟内，欧洲、好意思国、印度都是传统的外洋光伏商场，装机限制全球居前，且具有高溢价上风。以天合光能为例，2023年其在中国、欧洲和好意思国的销售毛利率分裂为 12.17%、16.47%和34.24%。

　　由于此前好意思国的贸易壁垒，光伏企业主要通过在东南亚建厂的样式借说念输好意思。关联词，跟着畴前一年好意思国掀翻新一轮“光伏双反”造访，国内光伏企业在东南亚四国（越南、马来西亚、泰国、柬埔寨）的产能面对关税冲击，借说念出口上风已大大松开。

　　围追割断之下，2023—2024年，晶科能源、隆基绿能、晶澳科技（002459.SZ）、阿特斯（688472.SH）、海优新材等企业尝试进犯或加码好意思国商场，马上建厂。

　　晶科能源方面示意：“公司握续见谅好意思国商场计议策略变化，并对好意思国光伏商场明天恒久装机需求保握乐不雅，东说念主工智能的快速发展将赓续拉动好意思国电力需求朝上，同期好意思联储进入降息周期有益于光伏电站收益率擢升。”

　　比较好意思国，面前欧洲的贸易环境和商场相对友好，也眩惑了一起新能、大海光伏等企业赴当地建厂。

　　Infolink Consulting太阳能部门参谋助理周冠勋此前示意，尽管欧洲经济增长放缓，电网消纳出现问题，负电价时时发生，但商场需求仍保握踏实。

　　宋登元告诉记者，面前全球化布局仍是是光伏企业已矣永远发展的伏击遴选，而光伏商场又是一个全球化的商场，外洋商场占比进步60%。一起新能遴选欧洲布局，是由于其商场需求较为踏实，对外贸易策略相对友好。

　　比较传统光伏商场，东南亚、中东、非洲、拉好意思等新兴商场后劲有待挖掘，这也成为繁多企业出海的“新风口”。

　　中东和北非地区尤其激发见谅。左证MESIA数据，权衡中东和北非地区在2024年光伏装机容量将达到40GW，到2030年将达到180GW。其中，沙特阿拉伯、土耳其、阿曼、埃及、阿联酋、摩洛哥的光伏商场引颈增长。

　　华泰证券参谋所分析，光伏出海中东具有三方面上风，即出口高溢价，商场无关税壁垒戒指；能源转型指表明确，策略支握产能原土化；成立+运营本钱较低，经济性上风突显。

　　2024年以来，晶科能源、TCL中环（002129.SZ）、协鑫科技（03800.HK）等企业不绝晓谕在中东建厂，主要鸠合在沙特阿拉伯、阿联酋、阿曼和埃及投资成立多晶硅、硅片、电板、组件、支架、玻璃产能。

　　晶科能源副总裁钱晶在2024光伏行业年度大会上披露，沙特工场模式的生效是2025年晶科能源的伏击指标。但愿沙特工场这个模式生效，以已矣复制四海。“以前咱们是把鸡蛋在中国煎好了卖出去，明天咱们需要带着锅、扛着生鸡蛋去东说念主家国度煎出来，热乎乎地给对方吃，这才是果真的全球化智商。”

　　钱晶也担忧更大的贸易风险：“除了中国以外，商场没了，再高成果、再优质料、再低廉的家具也没东说念主要，这才是行业面对的最可怕的风险。”

　　上海电力大学新能源交易模式与风控参谋中心主任、上海大成讼师事务所能源行业组负责东说念主司军艳讼师在给与记者采访时示意，面前，除了贸易壁垒不停闪现，中国企业出海其实面对着多样种种的风险。由于地域不同，经济体量、交易模式、资金充裕度、法律标准、文化民风等也会有所不同。企业可能遭遇账款难收、电价策略变化等问题，拿一两个亿资金试水却打了水漂的案例也并不在少数。

　　司军艳提出，企业出海一定要作念到“心腹”“知彼”。必须到当地骨子熟习，深刻渺小之处，了解土产货的果真需求。同期，从头定位我方的“新身份”，谛视我方能作念什么，能否知足对方条款。另外，企业走出去，东说念主才祸患偏激待遇和管制问题也要引起疼爱。

包袱裁剪：李桐